リバースレポ

2026年1月31日

米国株が金利高でも暴落しない理由は「隠れ流動性」にあった。FRBの量的引き締め(QT)を相殺するリバースレポ(RRP)の仕組みと、枯渇時に訪れる市場急変シナリオを徹底解説。機関投資家が監視するFREDデータ「RRP・TGA」の正しい読み方と、個人投資家が備えるべき暴落対策を公開します。

2025年10月31日

RRP（リバースレポ）はニューヨーク連銀が実施する短期オペで、FRBが保有証券を一時的に貸し出し、民間が現金をFRBへ預ける取引です。民間は翌日などに現金を受け取り、証券を返却します。RRPの活用は短期金利の下限を支えると同時に、市場から現金を吸収する（＝流動性を引き締める）効果を持ちます。