ファンダメンタル分析
ニデック決算を分析｜6,321億円減損の裏で見えた「営業利益2,000億円」の本当の中身
ニデックの最新決算を分析。6,321億円の減損で営業赤字5,190億円に転落した一方、FCFは980億円を確保。会社予想の営業利益2,000億円を分解すると実力ベースの改善は約100億円にとどまる。AIデータセンター関連の成長性と、監査意見不表明という数字の信頼性リスクまで整理する。
株安はどこで止まる？｜WTI・米10年債から読む空売りの「買い戻し時」
NASDAQやビットコインなどリスク資産が下落するなか、空売りはどこで買い戻すべきか。WTI原油、米10年債利回り、株価の安値更新を軸に、下落シナリオが崩れる条件と利益確定を考えるための判断材料を整理します。
This week market ｜FOMC利上げ後、PMI・失業保険金利5%を検証
9月FOMCは政策金利を3.75〜4.00%へ引き上げ。今週は米PMI、新規失業保険、新築住宅、耐久財受注などを通じ、米10年債5%前後を支える景気の強さが残るかを検証。来週9月30日のPCE・GDP第3推計へ向けた反証条件も整理します。
米8月PPI＋5.4％でドル高にならず｜悪いインフレ景気鈍化リスク
8月の米PPIは前年比＋5.4％と予想を上回りましたが、前月比は予想通り、コアは下振れ、上昇の中身はエネルギー主導です。利上げ材料でもドルが買われない理由を供給ショック型インフレと景気の質から分解し、11日のCPIと16日のFOMCに向けて投資家が確認すべき3つの判断基準を条件付きで整理します。
ハイパースケーラーとは？─AI投資8,000億ドル時代の5社を解説
AIインフラ投資の爆発的な拡大に伴い、米国の主要ハイパースケーラー5社の「見えない債務」が膨張しています。その規模は1.65兆ドル（約250兆円）に達し、バランスシートに記載されている表の債務（約1.35兆ドル）を初めて上回りました。4年で約8倍に膨れ上がったこの「簿外債務」の正体の動きをファクトベースで解説します。
ジャクソンホール2026の本命は決済｜ウォーシュ初講演の読み方
2026年のジャクソンホール会議は8月27〜29日開催。公式テーマは「金融イノベーション：決済と政策への含意」で、市場が注目する金利の示唆とは別の論点が中心に据えられた。ウォーシュ新議長はフォワードガイダンスを廃止済み。本記事は講演を読む3つのシナリオと反証条件を事前に提示する。
BTC6.3万ドルは打診買いの好機か｜法定通貨不信と非中央集権
米7月CPIは3.4%に減速、雇用は2.3万人減。追加利上げ観測が後退する中、最高値から約48%下のビットコインに打診買いの好機は来たのか。62,000ドル台のサポート、非中央集権ロジック、BTC・ETHとXRPの決定的な違いまで、判断基準をプロ目線で解説します。ウォーシュFRBのタカ派対立も整理。
LAST WEEK MARKET─26.8.10〜14
S&P500史上初の7,800台とCPI鈍化。だが小売売上高-0.6%が示すのは「需要破壊」だ。MS総研が米金利・原油・ジャクソンホールを軸に、好況の仮面を被った景気減速の兆候と、ドル円160円・日本株の行方を占う「3つの観測点」を提示。ニュースの裏にある相場の構造と論理を、ストラテジストの視点で深く解剖します。